不同的估值方法如何应用到股票证券中?

随着股票市场的不断发展,各种估值方法被应用到证券投资中。估值方法的选择直接影响着股票投资的效果和风险,因此股票投资者必须掌握不同估值方法的基本原理和应用方法。在此,我们将介绍几种股票估值方法,…

不同的估值方法如何应用到股票证券中?

随着股票市场的不断发展,各种估值方法被应用到证券投资中。估值方法的选择直接影响着股票投资的效果和风险,因此股票投资者必须掌握不同估值方法的基本原理和应用方法。在此,我们将介绍几种股票估值方法,并分析它们的优缺点与适用场景。

一、PE估值法

PE估值法是比较常见的估值方法。PE估值法即市盈率,是指某个股票的市价和每股收益之比,PE越高代表市场对该股票的估值越高。 PE估值法有以下优点:

第一,数据来源广泛,信息快速有效。因为公开报道必须要提供股票市盈率等基本数据,所以投资者能够更快的获得PE的信息并做出决策。

第二,固定价值有效。由于PE估值法是基于公司总市值及总收益的比率来计算的,所以这种估值方法可以有效化解股票价格波动的风险。

第三,适用范围广。PE通常适用于各个行业的股票,而且投资者可以基于该公司的预期收益做出更细致的判断。

当然,PE估值法也有不足。 PE估值法可能会存在以下问题:

第一,市场情况变化频繁。由于市场波动和PE变化,一个公司的市盈率仅仅是反映了当前市场对该公司的情况,而不能代表未来发展的前景。

第二,利润更多的公司贴近完美。股票投资者只关注公司的利润率,并不代表其发展潜力。 某些新兴产业或成长阶段的公司,或许会调整公司战略,降低利润率,也会让公司市盈率下降,从而影响PE的准确性。

二、PB估值法

PB估值法是市净率,是指一个公司的股票价格与每股净资产之比。 如股票市场的总体平均价格为1,当前市场单项股票价格高于1反映了该股票估值已经高于市场平均估值,而低于1则说明该股票当前估值低于市场平均估值。 PB估值法有以下的优点:

第一,轻松辨认“低价股”。由于很多投资者认为低价股更容易产生收益,所以PB估值法的使用可以更好地评估股票“超低价”情况 。

第二,更直观。相对于PE估值法,PB估值法更容易直观的看出一个公司的估值(例如“高/低于市场价值1倍”)。

不过,PB估值法也存在一些缺陷:

第一,公司资产负债表的准确性。首先, PB估值法是基于公司股票市场价格和每股净资产的比率计算估值的。但公司净资产的计算存在不确定性。其次,公司的现金流和资产存在不良负债的风险,会影响PB估值法的准确性。

第二,不同行业的使用效果不同。由于不同行业、不同公司之间的每股净资产相差很大,所以投资者在选择PB估值法时,必须区分不同行业、不同市场上的股票,否则会因为估值方法不当,导致股票估值结果不准确。

三、 DCF估值法

DCF估值法是资本贴现法,是一种相对复杂的方法。 DCF估值法通过预测公司未来的现金流,并将它们折现至当前用以计算公司的价值。DCF估值法应用较广泛,因为它能够帮助投资者进行长期估值的预测,具体优点如下:

1,更多的综合性。DCF估值法提供更多的要素来进行公司财务证券的评估。由于DCF估值法将现金流作为标准,因此它不仅考虑了公司过去的实际现金流,还会考虑到未来几年公司可能出现的现金流变化。

2,风险调整。DCF估值法能够较好的控制未来现金流变化的风险,具体来说,是对未来的预期现金流进行保守预测,将许多不确定因素区分并分析,从而在风险控制方面更具权威性。

3,非常适用于成长型企业. 对于一些尚未盈利或者是成长势头迅猛的新兴企业来说,DCF法能够更好的反映其未来的盈利潜力以及成长性。

不过,DCF估值法也存在以下问题:

第一,不稳定。由于DCF法预估的将来现金流是假设的,难以判断其可靠性;

第二,市场变化。 DCF估值法是基于公司未来现金流的折现计算方法,无法掌握整个市场的变化,所以股票市场环境的变化可能会导致DCF估值法的准确性不足。

综上所述,当选择特定的股票估值方法时,需要基于不同的市场情况和投资策略进行综合比较和权衡。以上几种方法的优缺点不同,可以供投资者根据不同的投资风格和资产组合进行选择。从长期来看,投资者可以在多个估值方法中选择一个符合自己风险偏好和投资目标的方法来进行投资。

关于作者:

为您推荐